Ocena i finansowanie projektów inwestycyjnych

I. Wartość pieniądza w czasie.
1. Podstawowe zagadnienia z  zakresu  finansów firmy
2. Istota i elementy rachunku efektywności inwestycji
3. Czas i jego znaczenie w planowaniu wyników ekonomicznych firmy:
   a) przyczyny zmienności wartości pieniądza w czasie
   b) pojęcie stopy procentowej i jej praktyczne zastosowanie
   c) najważniejsze techniki obliczeniowe:

• wartość przyszła - Future Value ( FV )
• wartość obecna - Present Value ( PV )
• wartość przyszła i obecna przepływów pieniężnych
• płatności okresowe i renta dożywotnia
• efektywna roczna stopa procentowa

4. Ćwiczenia  z  zakresu  zmiany  wartości  pieniądza  w  czasie

II. Analiza finansowa firmy w aspekcie zdolności do finansowania inwestycji
1. Wstępna ocena sprawozdań finansowych firmy

• dynamika, tempo a struktura bilansu i rachunku zysków,
• analiza cash flow

2. Analiza wskaźnikowa - główne narzędzie oceny finansowej przedsiębiorstwa

• zasady tworzenia i interpretacja podstawowych wskaźników
• wskaźniki płynności:
  • statyczne metody pomiaru  płynności finansowej
  • rynkowa korekta płynności finansowej
  • wskaźniki oparte na cash flow (przepływach pieniężnych)
• wskaźniki rentowności (efektywności, zyskowności), model DuPonta,
• wskaźniki sprawności (aktywności) działania,
• wskaźniki zadłużenia i wskaźniki długu,

3. Praktyczny przykład kompleksowej oceny ekonomiczno-finansowej wybranej firmy
4. Inwestycyjne przepływy  pieniężne   ( NET CASH  FLOW  -  NCF )
5. Planowanie nakładów na niezbędny kapitał obrotowy przedsięwzięcia inwestycyjnego

III. Metody oceny efektywności projektów inwestycyjnych i źródeł finansowania
1. Badanie opłacalności  projektów  inwestycyjnych:
a)  Metody proste:

• kalkulacyjny okres zwrotu nakładów  inwestycyjnych
• kompensacyjny okres zwrotu
• stopa  zwrotu
• analiza progu rentowności: dla jednego i wielu asortymentów produkcji bądź usług,

b) Metody dynamiczne:

• wartość  kapitałowa  netto  - NPV
• wewnętrzna  stopa  zwrotu - IRR
• zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu - MIRR

2. Ćwiczenia z badania opłacalności  projektów  inwestycyjnych
3. Koszt  kapitału  przedsiębiorstwa:

• składniki  kapitału  przedsiębiorstwa,
• średnioważony (WACC)  i  krańcowy koszt kapitału (MCC),
• kształtowanie struktury kapitału przedsiębiorstwa i jej wpływ na koszt kapitału,
• efektywność  finansowania  kapitałami obcymi - efekt dźwigni finansowej,

4. Alternatywne źródła finansowania działalności firmy
5. Ćwiczenia  z  wyznaczania  kosztu  kapitału  i  źródeł  finansowania

Temat i program szkolenia chroniony prawem autorskim.